Warren Buffett NO quiere que leas esto - Mexican Investor
¿Usar el análisis técnico siendo un inversor por fundamentales?
Muchas personas suelen decir que invertir basándose únicamente en el análisis técnico (AT) no es una estrategia válida para el largo plazo y muchas veces terminan citando a Warren Buffett, un gran crítico de este tipo de análisis. Con eso estoy algo de acuerdo, sin embargo, últimamente estoy incorporando el AT a mi proceso de selección de acciones, cosa que posiblemente me mande directo al infierno de los inversores por análisis fundamental (AF), pero considero que tengo varias buenas razones para incorporarlo en mi proceso de análisis.
Y aquí surgen varias preguntas:
¿Dejaré de hacer AF? La verdad es que no, el AT no sustituye al AF, al menos no para mí.
¿Estaré todos los días al pendiente de los gráficos? No. Sería bastante pérdida de tiempo en mi opinión.
Entonces, ¿cómo entra el AT en mi proceso de selección Para responder esta pregunta quisiera citar un comentario de Michael Burry.
En cuanto a cuándo comprar, mezclo algo de análisis técnico básico en mi estrategia, una herramienta que se conserva de mis días como trader de materias primas. Nada sofisticado, pero prefiero comprar entre el 10 % y 15 % de un mínimo de 52 semanas que ha demostrado ofrecer algo de soporte de precios. Y si una acción rompe a un nuevo mínimo, en la mayoría de los casos corto la pérdida. Esa es la parte práctica y desde que implementé esta regla no he tenido una sola desgracia que haya hecho estallar toda mi cartera.
Considero que para escoger una buena empresa no hay nada mejor que hacer análisis fundamental, pero para el caso de CUÁNDO comprar creo que el análisis técnico nos da una buena referencia para evitarnos pérdidas de 15%, 20% o incluso más en el corto o medio plazo. Ahora, pasemos a algunos ejemplos prácticos para que entiendan mi punto.
¿Dónde veo los gráficos?
La siguiente imagen muestra mi configuración de gráficos en TradingView, una página gratuita y fácil de usar. Por cierto, TradingView no patrocina esta newsletter (aunque debería) sin embargo, me parece una de las mejores opciones visualmente hablando, además de integrar distintas funcionalidades muy útiles.
Lo primero que se puede notar es que no tengo nada muy complejo, lleno de líneas por todos lados ni indicadores rebuscados. No tengo nada en contra de eso, pero como se suele decir, en la inversión no hay puntos extra por hacer las cosas complicadas.
En la primera sección están marcadas las WMA de 21 (línea roja) y de 200 (línea azul), también conocidas como la “media ponderada de 21 días” y “media ponderada de 200 días”.
Como su nombre índica claramente, estas líneas te muestran un precio medio de los últimos X días y cuando el precio ‘choca’ con estas medias normalmente pasan cositas, como veremos más adelante.
En la segunda sección aparece una línea en negro y una línea roja. Esto se le llama el RSI, que en español se traduce como Índice de Fuerza Relativa. Cuando la línea negra llega a la parte de arriba significa que hay un exceso de personas comprando y pronto se podría acabar la fuerza compradora, mientras que cuando está abajo significa que hay un exceso de ventas.
El análisis técnico es una herramienta más
Pienso que en la inversión somos como un carpintero el cual tiene a su disposición distintas herramientas que le ayudan a mejorar sus trabajos. ¿Te imaginas a un carpintero negándose a usar un cincel solo porque otro carpintero famoso dijo alguna vez que los cinceles no le funcionan a él?
No tendría sentido limitar su set de instrumentos por algo así, al igual que al invertir no creo que tenga lógica limitar las herramientas que tenemos a disposición para mejorar y optimizar al máximo nuestros rendimientos. Dicho esto, pasemos a ver algunos ejemplos reales de cómo el análisis técnico podría haberte dado pistas acerca de las decisiones que tomar.
Converge Technology: El poder de la media de 200
Este es un caso que me dolió bastante. En agosto de 2022 ví por casualidad que Converge estaba por tocar la poderosa Media de 200 días y pensé:
“Seguramente el precio vaya a bajar a partir de aquí, pero la empresa me gusta fundamentalmente y prefiero no sobreoperar”. La cual es una decisión respetable, pero que me provocó pérdidas adicionales de casi 40% desde aquellos precios y que desde esos precios terminó haciendo valle en -67%.
La solución es que, como decía Burry, hay valores en los que es mejor no estar invertido en todo momento, ESPECIALMENTE en un mercado bajista como el que vivíamos en ese tiempo. Más allá de si Converge es o no una buena empresa, quizá no era mala opción haber vendido una parte de mis acciones en aquél momento para luego comprar cuando la media de 200 sirva de soporte y no de resistencia.
Dole: Nunca compres en ‘sobrecompra’
En este ejemplo había decidio por análisis fundamental que quería comprar algunas acciones de Dole. La decisión de QUÉ comprar ya estaba tomada, pero faltaba responder el CUÁNDO, y para eso entré a ver el gráfico en TradingView.
Eran finales de Noviembre 2022 y noté que el precio había podido superar la Media de 200 (buena señal para el mediano plazo y largo), pero el RSI estaba infladísimo en la zona de ‘sobrecompra’, es decir, la fuerza de personas comprando estaba muy alta, por lo que era probable que se acabaran los compradores en el corto plazo y comenzara a ganar la fuerza de los vendedores.
Así que decidí esperar a que el precio hiciera algo de lo siguiente:
1- Volviera a la media de 200, que así como puede ser una enorme resistencia también suele servir como soporte muy fiable.
2- Bajara a sobreventa en el RSI.
El resultado es que bajó casi 13% desde aquel momento y llegó a la Media de 200, por lo que dió una buena oportunidad de compra y te ahorraste un -13% en el corto plazo. Nada despreciable.
El AF me dijo que era una buena oportunidad para el largo plazo, pero el AT me confirmó cuándo era buen momento para comprar en el corto plazo y así ahorrarme un porcentaje de pérdida en aquel mercado bajista. El resultado es que, si compraste en ese momento, hasta la fecha seguirías con un ligero upside a pesar de la reciente corrección del precio. Esto es bastante beneficioso a la hora de hacer hold y, sobre todo, de dormir bien por las noches.
Adobe - Comprar en ‘sobreventa’
Ahora el caso contrario, si quieres comprar una acción y lo que ves es un RSI en sobreventa significa que posiblemente se vaya a acabar la fuerza vendedora en el corto plazo.
Como se puede ver en el caso de Adobe, esa fuerza tardó cerca de 10 días en irse, pero finalmente lo hizo y aunque no hubieras comprado en el valle con el precio en mínimos (siendo realistas, casi nadie puede comprar justo en el valle) igualmente te hubieras hecho un gran 80% de rendimiento actualmente y podrías aguantar tranquilamente la volatilidad del mercado en el corto plazo, siempre y cuando el análisis fundamental te diga que vale la pena hacerlo.
No agarres un cuchillo cayendo
Los indicadores como el RSI o las Medias de 21 y 200 son solo eso, indicadores guía que en ocasiones no te cuentan toda la historia. Así que siguiendo lo que comentó Michael Burry te podría aconsejar que no compres algo solo por que esté cayendo, más bien intenta esperar a que el precio empiece a mostrar cierto soporte o lateralización.
Nuevamente, veamos dos ejemplos:
Tesla - Un Cuchillo Cayendo
En Diciembre de 2022 el RSI de Tesla llegó al inframundo después de caer 50% en unos meses, sin embargo si hubieras comprado en ese momento habrías tenido que soportar otro -25% en cuestión de días. Nada deseable, ya que puede afectar a tu psicología y hacerte dudar de si fue una buena decisión.
¿Entonces, cuándo comprar?
En mi experiencia, cuando una acción cae mucho en un solo día suele ser una buena oportunidad de compra porque, por lo general, se tratan de sobrereacciones. Estoy hablando de caídas de 30, 40 o hasta 50% en un solo día, pero esto es muy poco habitual y no es tan común encontrar situaciones así, entonces vayamos con el segundo ejemplo.
Luceco - Zona de Soporte
Una de las empresas de mi portafolio que desgraciadamente compré cuando era un cuchillo cayendo.
Aquí pueden ver cómo el precio estuvo lateral desde mediados de Octubre, así que esto ya te daba una señal de que a estos precios ya hay pocas personas interesadas en vender. Y desde esos precios la acción lleva un +60%.
A esto se le denomina “zona de soporte” en el precio y es un buen lugar para decidir invertir. Pero ya saben que aquí el análisis fundamental manda y si aparece una noticia que afecte los fundamentales de la empresa al mercado no le va a importar si está en zona de soporte o zona de lo que tú quieras jajaja.
Conclusiones
¿Por qué funciona?
Mi opinión es que es una profesía autocumplida. Hay tantas personas fijándose en la media 21 o 200 que cuando el precio se acerca a esa zona las mismas personas preparan órdenes para comprar o vender justo ahí.
A final de cuentas los movimientos de los precios están dados por personas comprando y vendiendo acciones, entonces si hay órdenes de compra entrando en determinado precio lo normal es que se mueva a esa dirección en el corto plazo.
Creo que el AT es una herramienta más que está a nuestra disposición y podemos sacarle provecho, sobretodo en mercados bajistas. Más bien, ESPECIALMENTE en mercados bajistas. No seamos dogmáticos y hagamos de la inversión fundamental un culto en el que debemos seguir las reglas de nuestro gurú. Igualmente, como comenté antes, tampoco me interesa estar constantemente viendo gráficos, así que habrá ocasiones en las que prefiera soportar pérdidas en el corto plazo antes que estar al pendiente de lo que haga el precio (como en el caso de Luceco).
Ahora quiero saber su opinión. ¿Ustedes usan el análisis técnico o piensan incorporarlo? ¿Crees que no tiene utilidad y prefieres evitarlo?
¡Los leo!
Disclaimer
Todos los contenidos de este blog son solo para fines informativos y en ningún caso, ya sea expreso o implícito, se considerarán consejos de inversión, legales o de cualquier otra naturaleza. Haga su propia investigación y diligencia debida.
buen analisis y punto de vista, ciertas acciones esta bien empezar entrando en ellas con buen pie.
Si me permites la sugerencia, desde el punto de vista largoplacista te sugiero la Media Movil de 1000 sesiones, mira en empresas como Celsius, Google, LVMH, Monster, Fortinet, Ferrari, ASML, Microsoft, Visa, MSCI... la capacidad de rebote y de entrada a largo que da cuando el precio roza o cae por esa zona.
En grandisimas empresas esa media cuando esta cerca o debajo del precio, si no es trampa de valor como puede ser NIKE por su deterioro fundamenta, creo que te cambiara la vision y te ayudara mucho.
Un saludo
Te recomiendo que le eches un vistazo a la estrategia de Stan Weinstein si no la conoces. La gráfica es semanal y aplica muy bien para inversores a largo plazo. Saludos