jul 27, 2022·editado jul 27, 2022Gustado por Mexican Investor
Excelente empresa. Ha corregido mucho. Creo q haré mi investigación ya que podría potenciar mucho la cartera. El Q1 ‘22 fue brutal. Su exposición rusa es muy baja. No tengo tan claro como podría afectarse por la crisis energética. Pero se podría beneficiar mucho de que bajaría consumo discrecional (compran menos carro nuevo, arreglan los q tienen). Veo q bajo mucho por ser una small cap europea. Le echaré bn el ojo haber si no hay algo fundamental de riesgo. Gracias compa. Saludos desde Colombia
Buenas tardes Mexican, muy buena tesis! Tenia unas preguntas para hacerte:
- Puedes detectar el revenue mix de la empresa? No lo detalla en sus publicaciones, se que por una parte estan todo los recambios y accesorios (tampoco puedo valorar como crece este segmento) y por otro lado la prestacion de servicios (aquí tu sabes que clase de prestación de servicios hace?).
Hola Dani! No he encontrado información detallada del mix de los ingresos. Marketscreener dice que 99% viene de Repuestos y Accesorios, pero no sé qué tan fiable sea porque la empresa no revela esto en las presentaciones
Perfecto gracias, como ves la parte del accionista? Por lo que veo no estan haciendo recompra de acciones y han dado en algun momento dividendo, pero la empresa esta bastante barata y no tiene deuda, podrían aportar valor de alguna forma, también entiendo que se estan expandiendo por lo pequeña que es.
Le he perdido el seguimiento los últimos meses, pero me parece bien que destinen la mayor parte del capital a crecer, aunque preferiría que dejaran de dar dividendos y se enfocaran en recomprar ahora que están a PER 10 (bastante barata)
Okey, la verdad es que si, lo que no me queda muy claro, tu lo sabrás, es que cuando se expanden, no lo hacen comprando talleres para reparar los vehiculos si no que lo hacen mediante alquileres? van alquilando a 3eros esos talleres para aplicar su marca entiendo, ya que el capex es bastante bajo...
Correcto! No tienen que comprarlos tal cual ni construir nuevos talleres, si no que van con talleres independientes a hacer un "intercambio": APR les da capacitación y su marca y los talleres venden los productos de APR. Una adquisición indirecta, se podría decir
Hola Alonso! Quizá usé el término incorrecto, pero a los activos de corto plazo (current assets) de 1008mm les resté el total de pasivos (total liabilities) de 547mm
Excelente empresa. Ha corregido mucho. Creo q haré mi investigación ya que podría potenciar mucho la cartera. El Q1 ‘22 fue brutal. Su exposición rusa es muy baja. No tengo tan claro como podría afectarse por la crisis energética. Pero se podría beneficiar mucho de que bajaría consumo discrecional (compran menos carro nuevo, arreglan los q tienen). Veo q bajo mucho por ser una small cap europea. Le echaré bn el ojo haber si no hay algo fundamental de riesgo. Gracias compa. Saludos desde Colombia
También se le relacionó con el tema de Rusia-Ucrania por la cercanía geográfica, pero vamos, no le afectó nada.
Este tipo de empresas sirven como un hedge para las recesiones, y así lo ha demostrado Autozone y O'Reilly!
Buenas tardes Mexican, muy buena tesis! Tenia unas preguntas para hacerte:
- Puedes detectar el revenue mix de la empresa? No lo detalla en sus publicaciones, se que por una parte estan todo los recambios y accesorios (tampoco puedo valorar como crece este segmento) y por otro lado la prestacion de servicios (aquí tu sabes que clase de prestación de servicios hace?).
Hola Dani! No he encontrado información detallada del mix de los ingresos. Marketscreener dice que 99% viene de Repuestos y Accesorios, pero no sé qué tan fiable sea porque la empresa no revela esto en las presentaciones
Perfecto gracias, como ves la parte del accionista? Por lo que veo no estan haciendo recompra de acciones y han dado en algun momento dividendo, pero la empresa esta bastante barata y no tiene deuda, podrían aportar valor de alguna forma, también entiendo que se estan expandiendo por lo pequeña que es.
Le he perdido el seguimiento los últimos meses, pero me parece bien que destinen la mayor parte del capital a crecer, aunque preferiría que dejaran de dar dividendos y se enfocaran en recomprar ahora que están a PER 10 (bastante barata)
Okey, la verdad es que si, lo que no me queda muy claro, tu lo sabrás, es que cuando se expanden, no lo hacen comprando talleres para reparar los vehiculos si no que lo hacen mediante alquileres? van alquilando a 3eros esos talleres para aplicar su marca entiendo, ya que el capex es bastante bajo...
Correcto! No tienen que comprarlos tal cual ni construir nuevos talleres, si no que van con talleres independientes a hacer un "intercambio": APR les da capacitación y su marca y los talleres venden los productos de APR. Una adquisición indirecta, se podría decir
Hola Gustavo, como llegas a que APR tiene caja neta? Segun lo que veo tiene 262.8 mm PLN de Borrowings y 16.9 mm PLN de caja. Gracias!
Hola Alonso! Quizá usé el término incorrecto, pero a los activos de corto plazo (current assets) de 1008mm les resté el total de pasivos (total liabilities) de 547mm
Ok, consideraste los inventarios y los receivables tambien. Gracias por aclararlo!
Sí, y prácticamente podrían pagar toda su deuda en el corto plazo ✔️